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Ce mémoire sarticule autour de la problématique des Special Purpose Acquisition Companies (ou société dacquisition à vocation spécifique) dits SPACs qui renvoient à deux métiers de la finance dentreprise : les opérations de fusion-acquisition et les introductions en bourse dites IPO (Initial Public Offering). Les SPACs sont des coquilles vides qui sintroduisent sur les marchés financiers en vue dacquérir une entreprise non cotée. Afin de financer lacquisition, le véhicule met en vente des actions et dispose dun délai souvent fixé à deux ans pour sélectionner puis fusionner avec une autre entreprise. Les investisseurs achètent aveuglément ces actions puisquils ne connaissent pas lidentité de la future cible du SPAC. Le sujet des SPACs est au cur de lactualité financière puisquen 2020, les SPACs ont levé $83 Mds à travers 248 introductions en bourse aux Etats-Unis, ce qui représente environ 50% des introductions en bourse américaines au cours de lannée. En outre, les SPACs américains avaient déjà levé $88 Mds au mois de mars 2021. Les SPACs sont arrivés plus timidement sur le sol européen. Toutefois, la tendance sest récemment accélérée avec les introductions en bourse de 2MX Organic à la bourse de Paris (décembre 2020), Lakestar à la bourse de Francfort (février 2021) ainsi que celles de Dutch Star Companies Two (novembre 2020), ESG Core (février 2021) et Pegasus (avril 2021) à la bourse dAmsterdam.
Dans ce mémoire, nous allons plus particulièrement nous concentrer sur la création de valeur au sein des SPACs européens afin de répondre aux questions suivantes : Comment se structure la relation entre les fondateurs des SPAC européens et leurs investisseurs ? Comment les fondateurs des SPACs européens sélectionnent-ils leur cible et ont-ils un impact positif sur leur performance opérationnelle ? Comment la performance des actionnaires des SPACs européens évolue-t-elle aux différents moments clés de la vie dun SPAC ?
